Immobilienmarkt Schweiz 2026 | 1

Für 2026 erwarten wir ein reales Wirtschaftswachstum von +1.3 %. Davon dürften grund­sätzlich positive Impulse für den Arbeitsmarkt ausgehen. Die Effekte fallen jedoch je nach Branche sehr unter­schiedlich aus. Zudem begrenzen Effizienzgewinne durch den verstärkten Einsatz künst­licher Intelligenz die Schaffung neuer Arbeitsplätze. Insgesamt rechnen wir daher lediglich mit einem Beschäftigungswachstum von moderaten 0.4 %, was rund einem Drittel des Durchschnitts der letzten 10 Jahre entspricht (+1.2 %).

Die verhaltene Beschäftigungsentwicklung dürfte sich dämpfend auf die inter­na­tionale Zuwanderung auswirken, die den zentralen Treiber des Bevölkerungswachstums in der Schweiz darstellt. Entsprechend ist auch mit einer gerin­geren Zunahme der Wohnungsnachfrage zu rechnen.

Die Finanzierungsbedingungen bleiben dank des tiefen SNB-Leitzinses günstig. Seit über einem Jahr bewegen sich die Zinssätze für zehnjährige Festhypotheken in einer engen Bandbreite von 1.8 % bis 2.0 %. Zwar liegen die langfris­tigen Zinsen damit leicht über dem ausser­ge­wöhnlich tiefen Niveau der Jahre 2020–2021, im histo­ri­schen Vergleich bleiben sie jedoch attraktiv.

Hinsichtlich der weiteren Entwicklung des SNB-Leitzinses gehen wir in unserem Basisszenario davon aus, dass er auch in den kommenden Monaten bei 0 % liegen wird. Zusätzliche nachfra­ge­sti­mu­lie­rende Impulse von der Zinsseite sind damit nicht zu erwarten.