Marché immobilier suisse 2025 | 1

Après une évolution solide au 2^e trimestre 2024, la croissance du produit intérieur brut (PIB) réel en Suisse a ralenti: au 3^e trimestre, elle n’a été que de +0,2% par rapport au trimestre précédent. Ce ralentissement s’explique notamment par le recul des exportations et les défis persistants dans le secteur industriel. Dans l’ensemble, tout porte à croire que l’économie enregistrera en 2025 une croissance plus forte qu’en 2024 et principalement portée par la demande intérieure. Toutefois, la croissance prévue de +1,4% cette année restera inférieure à la moyenne des 10 dernières années (+1,8%).

En décembre 2024, le renchérissement annuel en Suisse s’est abaissé à 0.6%. Cette valeur correspond exactement à la moyenne des dix dernières années. La hausse des loyers (+3.4%) a été le principal facteur de hausse des prix, tandis que les produits importés ont eu un effet désinflationnaire. Sur l’ensemble de l’année 2024, le renchérissement s’est élevé en moyenne à 1.1%. En 2025, l’inflation devrait continuer de baisser pour atteindre seulement +0,3%, juste au-dessus de la limite inférieure de la marge de fluctuation définie par la Banque nationale suisse (BNS).

L’année dernière, la Banque nationale suisse (BNS) a réagi au recul rapide de l’inflation, à l’inertie de la dynamique économique et à la force du franc en abaissant son taux directeur de 1,75 % à 0,5 % en quatre étapes – la dernière étape a eu lieu en décembre avec une réduction de 50 points de base. Malgré cette politique expansionniste, l’inflation devrait rester très basse en 2025 (0,3%), et la reprise économique s’annonce plus lente qu’escomptée. Dans ce contexte, et face à la probable poursuite des baisses de taux par la BCE et la Fed accentuant la pression à la hausse sur le franc suisse, un retour au taux zéro d’ici fin 2025 n’est pas irréaliste.