Marché immobilier suisse 2024 | 4

L’inflation a baissé plus fortement que prévu ces derniers mois, sous l’effet de la diminution des prix des carburants et des produits importés. La probable baisse du taux de référence hypothécaire pourrait mettre les loyers sous pression et contribuer à réduire encore davantage l’inflation en 2025.

Désormais, le risque d’un taux d’inflation trop bas est également pris en compte par la Banque nationale suisse (BNS). En outre, les baisses de taux prévues par la Réserve fédérale américaine (FED) et la Banque centrale européenne (BCE), ainsi que le risque de surévaluation du franc suisse (en raison de son rôle de valeur refuge et des réductions de taux des autres banques centrales), pourraient inciter la BNS à abaisser à nouveau son taux directeur. Ce dernier pourrait ainsi passer de 1,0% actuellement à 0,50% d’ici mi-2025.

Les baisses des taux directeurs déjà effectuées et éventuellement encore à venir devraient être bénéfiques pour l’économie réelle, en stimulant le secteur de la construction, les investissements et la consommation. Cette dernière profitera en outre de la hausse des salaires réels permise par la baisse de l’inflation. Ainsi, une accélération de la croissance du PIB réel à 1,6% est anticipée pour 2025.

Le marché du travail a été plus dynamique que prévu en 2024, avec la création de 60’000 nouveaux emplois sur un an au 2^e trimestre, soit une croissance annuelle de 1,4%. Pour 2025, on s’attend toutefois à un ralentissement de la croissance de l’emploi (prévision Wüest Partner: +1,2%) et à une légère augmentation du taux de chômage.