Marché immobilier suisse 2024 | 4

L’inflation a baissé plus fortement que prévu ces derniers mois, sous l’effet de la diminution des prix des carbu­rants et des produits importés. La probable baisse du taux de référence hypothé­caire pourrait mettre les loyers sous pression et contribuer à réduire encore davantage l’inflation en 2025.

Désormais, le risque d’un taux d’inflation trop bas est également pris en compte par la Banque nationale suisse (BNS). En outre, les baisses de taux prévues par la Réserve fédérale améri­caine (FED) et la Banque centrale européenne (BCE), ainsi que le risque de suréva­luation du franc suisse (en raison de son rôle de valeur refuge et des réduc­tions de taux des autres banques centrales), pourraient inciter la BNS à abaisser à nouveau son taux directeur. Ce dernier pourrait ainsi passer de 1,0% actuel­lement à 0,50% d’ici mi-2025.

Les baisses des taux direc­teurs déjà effec­tuées et éventuel­lement encore à venir devraient être bénéfiques pour l’économie réelle, en stimulant le secteur de la construction, les inves­tis­se­ments et la consom­mation. Cette dernière profitera en outre de la hausse des salaires réels permise par la baisse de l’inflation. Ainsi, une accélé­ration de la crois­sance du PIB réel à 1,6% est anticipée pour 2025.

Le marché du travail a été plus dynamique que prévu en 2024, avec la création de 60’000 nouveaux emplois sur un an au 2^e trimestre, soit une crois­sance annuelle de 1,4%. Pour 2025, on s’attend toutefois à un ralen­tis­sement de la crois­sance de l’emploi (prévision Wüest Partner: +1,2%) et à une légère augmen­tation du taux de chômage.