Marché de l’immobilier d’entreprise français 2025 | 1

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Les perspectives écono­miques en France restent modérées en 2025, avec une prévision de crois­sance du PIB réel abaissée à +0,8%. Ce ralen­tis­sement s’explique par les incer­ti­tudes persis­tantes et les tensions commer­ciales mondiales, qui pourraient notamment pénaliser les expor­ta­tions. La consom­mation privée demeure un moteur essentiel, soutenue par la progression des salaires réels et une légère amélio­ration de la confiance des ménages. Toutefois, la France évolue depuis 2023 dans un climat de faible dynamisme, et la confiance des entre­prises continue de s’éroder.

L’emploi ralentit nettement : au 4^e trimestre 2024, le nombre d’emplois a stagné sur un an, une première depuis 2020. Les perspectives pour 2025 tablent sur une progression quasi nulle et une légère hausse du chômage.

La Banque centrale européenne (BCE) a accéléré l’assouplissement monétaire, avec deux baisses consé­cu­tives de 25 points de base au 1^er trimestre 2025, ramenant le taux directeur à 2,5%. Le taux Euribor 3 mois suit cette tendance, tandis que l’OAT 10 ans reste au-dessus de 3% en février et atteint même 3,5% à la mi-mars, en raison des perspectives de dépenses de réarmement suscep­tibles de creuser la dette.

La poursuite de la baisse des taux reste incer­taine : la morosité écono­mique plaide en faveur d’un nouvel assou­plis­sement monétaire. Cependant, l’inflation en zone euro demeure au-dessus de 2%, attei­gnant 2,4% en février 2025. Par ailleurs, les tensions commer­ciales avec les États-Unis et les possibles dépenses de défense supplé­men­taires pourraient exercer des pressions infla­tion­nistes. Dans ce contexte, la BCE pourrait faire preuve de davantage de prudence et d’attentisme. L’assouplissement monétaire devrait néanmoins se poursuivre, mais il pourrait s’opérer de façon plus graduelle et sur une période plus longue.