Immo-Monitoring France 2023

Observatoire annuel de l’immobilier en France

Immo-Monitoring France 2023

L’Immo-Monitoring France dresse un panorama de la situation du marché immobilier français ainsi que des valeurs. Il présente et analyse les dernières tendances du marché des transactions immobilières, qui montre des signes de repli depuis la fin 2022.

Cette publication présente un état des lieux du contexte réglementaire et de la situation économique française, mise à mal par le retour de l’inflation. Elle s’intéresse également à la notion de valeur fondamentale des biens et nous éclaire sur son niveau de corrélation avec les valeurs de marché.

Marché immobilier Français en 2023

Depuis 2020 avec la crise sanitaire, le secteur immobilier a connu des évolutions ayant induit de nouveaux comportements : désir d’espace, généralisation du télétravail et forte tendance à vouloir se relocaliser vers les villes moyennes.

En 2021, les impacts qui s’en sont suivis, explosion du nombre de transactions immobilières, prix de vente record et prêts à taux plancher, ont alors radicalement dynamisé le marché immobilier.

En 2022, les circonstances sont bien différentes avec, en seconde partie de l’année, la crise de l’énergie, un rebond inflationniste marqué depuis octobre, la remontée des taux des prêts immobiliers et le marasme d’une économie en berne.

Un repli au quatrième trimestre pour l’immobilier d’entreprise

En France le volume d’investissement en immobilier d’entreprise représente près de 28 milliards d’euros annuels sur les 10 dernières années. Ce marché est principalement animé par les acteurs français, mais la demande des investisseurs étrangers ne faiblit pas.

Le marché de l’investissement a terminé l’année 2022 sur une note moins positive qu’au démarrage. Le 4ème trimestre, généralement très dynamique, a connu une forte baisse de 50% des volumes investis par rapport à la même période de 2021. Le montant de l’investissement de ce trimestre se situe à 6 milliards d’euros.

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Valeur fondamentale : le logement vaut-il son prix ?

Les prix de l’immobilier en France ont fortement augmenté au cours des dernières années. Depuis 1996, les prix des logements ont plus que triplé, affichant une hausse de 238% pour les maisons et 214% pour les appartements [Source : INSEE]. Cette flambée des prix est-elle justifiée par l’évolution générale de l’économie durant cette période, ou les prix de l’immobilier sont-ils surestimés ? Et quels développements sont possibles ces prochaines années dans différents scénarios économiques ?

C’est à ces questions que tente de répondre la présente étude via une analyse empirique de l’évolution des prix du logement à l’aide d’un modèle basé sur des fondamentaux économiques.